So leta, ko tveganjem namenjamo preveč pozornosti in si preveč belimo glavo, in spet druga leta, ko bi bilo smiselno več časa namenjati vsem negotovostim. Leto, ki je za nami, bi lahko zagotovo umestili med prva. Bilo je sicer nekaj negotovosti ter nihanja, ko je predsednik ZDA Donald Trump napovedal carine ter jih v naslednjih mesecih še zaostroval, kitajska konkurenca na področju umetne inteligence, številni konflikti ter politike centralnih bank, a leto se je izteklo zelo pozitivno. Še nekoliko bolje, kot smo pričakovali.

Vendar tveganja (in negotovost) seveda niso odšla z radarjev. Nekatera so se še povečala. Da bi v letu 2026 bolj varno jadrali po vihravem morju, bi jih rad nekaj izpostavil.

Prvič, na delniških trgih beležimo najvišje nivoje indeksov v zgodovini. Bikov trend se je nadaljeval tretje leto zapored. Že samo ta podatek nam lahko postavlja nekaj vprašanj, ali bi bilo smiselno nekaj dobička spraviti v kaščo ali je smiselno na kapitalskih trgih še nekaj časa vztrajati.

Da...